Lạm phát leo thang thúc đẩy kỳ vọng ECB sớm hành động
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang đứng trước áp lực ngày càng lớn phải nâng lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 6, khi lạm phát tại nhiều nền kinh tế chủ chốt của khu vực đồng euro tiếp tục tăng tốc do giá năng lượng leo thang.
Các dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy áp lực giá cả đang quay trở lại tại nhiều quốc gia thành viên Liên minh châu Âu (EU), làm gia tăng kỳ vọng rằng ECB sẽ sớm chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn hơn.
Lạm phát tại Pháp, Italy và Tây Ban Nha tăng mạnh
Theo số liệu được công bố tuần qua, chỉ số lạm phát hài hòa EU (HICP) của Pháp tăng 2,8% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm trước.
Nguyên nhân chính đến từ chi phí năng lượng tăng cao, đặc biệt là giá khí đốt. Tuy nhiên, xét theo tháng, lạm phát của Pháp chỉ tăng 0,1%, phản ánh việc giá năng lượng đã phần nào hạ nhiệt so với tháng trước dù vẫn ở mức cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái.
Tại Italy, lạm phát tiếp tục nóng lên khi HICP tháng 5 tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức dự báo 3,2% và cao hơn mức 2,8% của tháng 4.
Trong khi đó, Tây Ban Nha ghi nhận lạm phát HICP đạt 3,6%, phù hợp với dự báo của giới phân tích nhưng cao hơn mức 3,5% trong tháng trước.
Đức là điểm sáng hiếm hoi nhưng lạm phát lõi vẫn đáng lo
Trái ngược với xu hướng chung, Đức ghi nhận lạm phát toàn phần giảm tốc trong tháng 5.
Chỉ số HICP của nền kinh tế lớn nhất châu Âu tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức 2,9% của tháng 4 và thấp hơn dự báo 2,8%.
Tuy nhiên, tín hiệu tích cực này bị lu mờ phần nào khi lạm phát lõi của Đức lại tăng lên 2,5%, từ mức 2,3% trước đó. Điều này cho thấy tác động của giá năng lượng đang lan rộng sang nhiều lĩnh vực khác trong nền kinh tế.
Thị trường gần như chắc chắn ECB sẽ tăng lãi suất trong tháng 6
Những số liệu lạm phát mới nhất đang củng cố quan điểm rằng áp lực giá cả tại khu vực đồng euro chưa được kiểm soát hoàn toàn.
Thị trường hiện định giá gần như 100% khả năng ECB sẽ nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp chính sách ngày 11/6.
Biên bản cuộc họp tháng 4 của ECB cũng cho thấy Hội đồng Thống đốc ngày càng lo ngại về rủi ro lạm phát tăng tốc trở lại. Một số thành viên thậm chí đã cân nhắc việc nâng lãi suất ngay trong cuộc họp trước đó.
Trong cuộc họp tháng 4, ECB giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2%, nhưng các cuộc thảo luận nội bộ cho thấy quan điểm cứng rắn đang chiếm ưu thế.
ECB cảnh báo rủi ro từ cú sốc năng lượng kéo dài
Trong Báo cáo Ổn định Tài chính mới nhất, ECB nhấn mạnh rằng tăng trưởng kinh tế suy yếu kết hợp với cú sốc năng lượng kéo dài có thể dẫn tới những hệ lụy nghiêm trọng đối với thị trường tài chính.
Theo ECB, một môi trường lạm phát cao kéo dài có thể làm gia tăng lo ngại về tính bền vững tài khóa của các quốc gia thành viên và gây ra những đợt điều chỉnh mạnh trên thị trường trái phiếu chính phủ.
Quan chức ECB phát tín hiệu cứng rắn hơn
Phát biểu vào cuối tuần qua, Fabio Panetta – thành viên Hội đồng Thống đốc ECB – cho rằng cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran cùng nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Vùng Vịnh đang tạo ra áp lực lạm phát đáng kể.
Ông nhấn mạnh:
“Triển vọng lạm phát đòi hỏi phải có sự điều chỉnh chính sách tiền tệ nhằm ứng phó với nguy cơ lạm phát duy trì ở mức cao trong thời gian dài.”
Tuy nhiên, ông cũng lưu ý ECB cần duy trì sự linh hoạt và tiếp tục dựa trên dữ liệu thực tế thay vì cam kết trước một lộ trình lãi suất cụ thể.
ECB có thể tăng lãi suất nhiều lần trong năm 2026
Theo định giá hiện tại của thị trường:
- ECB gần như chắc chắn tăng lãi suất trong tháng 6.
- Có khả năng thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối quý III/2026.
- Xác suất ECB nâng lãi suất lần thứ ba trước khi kết thúc năm 2026 đang ở mức khoảng 92%.
Điều này phản ánh sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng của giới đầu tư so với đầu năm, khi nhiều người vẫn tin ECB sẽ duy trì chính sách tiền tệ ổn định.
Kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng mạnh
Một tín hiệu đáng chú ý khác là kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng khu vực eurozone đang gia tăng nhanh chóng.
Kết quả khảo sát mới nhất cho thấy:
- Kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tới tăng lên 4%.
- Mức này cao hơn đáng kể so với 2,5% trong khảo sát tháng 3.
Trong khi đó:
- Kỳ vọng lạm phát sau 5 năm chỉ tăng nhẹ từ 2,3% lên 2,4%.
Điều này cho thấy người dân lo ngại về áp lực giá cả trong ngắn hạn nhưng vẫn tin tưởng ECB có thể kiểm soát lạm phát trong dài hạn.
Triển vọng thị trường: Quyết định tháng 6 sẽ định hướng chính sách của ECB
Khoảng cách lớn giữa kỳ vọng lạm phát ngắn hạn và dài hạn đang tạo ra thách thức cho ECB.
Giới chuyên gia cho rằng một đợt tăng lãi suất có kiểm soát trong tháng 6 có thể là bước đi phù hợp nhằm neo giữ kỳ vọng lạm phát mà không gây tổn hại quá lớn đến tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, liệu một lần tăng lãi suất có đủ để kiểm soát áp lực giá cả hay không sẽ phụ thuộc vào diễn biến của giá năng lượng, tình hình địa chính trị tại Trung Đông và các dữ liệu kinh tế mới trong những tháng tới.
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG: Mrs. Bích Thủy
Hotline (Zalo) : 0904 359 559
Tham khảo thêm các tài nguyên hữu ích:
Nhận tín hiệu giao dịch miễn phí:
👉 Nhận ngay tại đây
👉 Nhận ngay tại đây
Xem phân tích thị trường mới nhất:
👉 Tham gia nhóm Telegram
Dùng thử robot giao dịch thông minh:
👉 Trải nghiệm ngay
Mở tài khoản giao dịch ngay hôm nay – Nhận Ưu Đãi Đặc Biệt
✅ Phí chênh lệch thấp
✅ Hỗ trợ nạp/rút nhanh chóng
✅ Tư vấn 1:1 từ chuyên gia
👉 Đăng ký tài khoản thật
👉 Trải nghiệm tài khoản demo
Tag : Đầu tư Forex, đầu tư ngoại hối, cách đầu tư forex, phương pháp đầu tư forex, mở tài khoản giao dịch forex, forex là gì, đầu tư forex như thế nào, kinh nghiệm đầu tư ngoại hối, kinh nghiệm đầu tư forex, chiến lược giao dịch forex, phương pháp giao dịch forex, hệ thống giao dịch forex hiệu quả, khóa học forex miễn phí, học forex miễn phí, đầu tư forex bằng robot, robot giao dịch forex, robot forex, ea forex, FPG, Fortuneprimeglobal
