Đồng yên rơi xuống mức thấp nhất 2 năm sau quyết định lãi suất của Fed

Đồng yên Nhật Bản tiếp tục chịu áp lực giảm giá mạnh sau cuộc họp chính sách mới nhất của Fed, khi đồng USD tăng vọt nhờ triển vọng lãi suất cao kéo dài. Thị trường hiện đặc biệt quan tâm đến khả năng Nhật Bản sẽ can thiệp để hỗ trợ đồng nội tệ.

Đồng yên xuống đáy 2 năm trước sức mạnh của USD

Trong phiên giao dịch ngày 17/6, đồng yên có thời điểm giảm 0,2%, xuống còn 160,8 yên/USD, mức thấp nhất kể từ tháng 7/2024. Đến sáng ngày 18/6, tỷ giá vẫn dao động quanh ngưỡng 160,7 yên đổi 1 USD.

Áp lực bán đồng yên gia tăng sau khi đồng USD tăng mạnh trên diện rộng. Nguyên nhân chính đến từ cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), khi cơ quan này giữ nguyên lãi suất nhưng phát đi tín hiệu cứng rắn hơn về định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Ông Andrew Hazlett, chuyên gia giao dịch ngoại hối tại Monex Inc., nhận định với Bloomberg rằng cuộc họp Fed cho thấy ngân hàng trung ương Mỹ đang nghiêng về lập trường thắt chặt hơn. Điều này giúp đồng USD tăng giá đáng kể và đẩy đồng yên vào vùng tỷ giá khiến thị trường bắt đầu tính đến khả năng Chính phủ Nhật Bản sẽ phải can thiệp.

BOJ tăng lãi suất nhưng chưa đủ để hỗ trợ đồng yên

Giới đầu tư vẫn lo ngại rằng Bank of Japan (BOJ) chưa hành động đủ mạnh để kiểm soát lạm phát và hạn chế đà mất giá của đồng yên.

Trước đó, ngày 16/6, BOJ đã nâng lãi suất chuẩn lên 1%, mức cao nhất trong vòng 31 năm. Tuy nhiên, động thái này vẫn chưa tạo được sự hỗ trợ đáng kể cho đồng nội tệ.

Phó Thống đốc BOJ, Shinichi Uchida, cho biết tỷ giá hối đoái là một yếu tố quan trọng đối với nền kinh tế nhưng không phải mục tiêu trực tiếp trong điều hành chính sách tiền tệ.

Dù vậy, thị trường vẫn kỳ vọng BOJ sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong những tháng tới. Dữ liệu từ thị trường hoán đổi lãi suất cho thấy nhà đầu tư đang định giá khoảng 80% khả năng BOJ sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất trước cuối năm.

Khảo sát của Bloomberg cũng cho thấy khoảng 90% trong số 44 nhà kinh tế được hỏi dự báo BOJ sẽ nâng lãi suất trước hoặc ngay trong cuộc họp tháng 12.

Nhật Bản đã chi hơn 73 tỷ USD để bảo vệ đồng yên

Đồng yên tiếp tục suy yếu bất chấp việc Chính phủ Nhật Bản vừa thực hiện một trong những đợt can thiệp ngoại hối lớn nhất lịch sử.

Trong giai đoạn từ ngày 28/4 đến 27/5, Tokyo đã chi khoảng 11,73 nghìn tỷ yên, tương đương 73,6 tỷ USD, nhằm hỗ trợ đồng nội tệ.

Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản, nguồn tiền cho hoạt động can thiệp này nhiều khả năng được huy động thông qua việc bán bớt các tài sản nước ngoài, bao gồm một phần trái phiếu Kho bạc Mỹ mà Nhật Bản đang nắm giữ.

Ông Brian Daingerfield, Giám đốc chiến lược ngoại hối G10 tại NatWest Markets, cho rằng thị trường đang theo dõi rất sát khả năng Bộ Tài chính Nhật Bản tiếp tục hành động nếu đồng yên giảm sâu hơn.

Tuy nhiên, theo ông, mức suy yếu hiện tại của đồng yên vẫn chưa đủ để tạo ra áp lực buộc chính quyền Nhật Bản phải triển khai một đợt can thiệp mới.

Chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật vẫn là áp lực lớn nhất

Các chuyên gia nhận định nguyên nhân cốt lõi khiến đồng yên suy yếu vẫn là khoảng cách lãi suất quá lớn giữa Mỹ và Nhật Bản.

Trong khi Fed phát tín hiệu có thể tiếp tục tăng lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát, BOJ vẫn duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng hơn đáng kể. Điều này khiến dòng vốn toàn cầu tiếp tục tìm đến đồng USD để hưởng mức lợi suất hấp dẫn hơn.

Ngoài ra, giá dầu duy trì ở vùng cao cũng gây thêm áp lực đối với nền kinh tế Nhật Bản do nước này phụ thuộc lớn vào nhập khẩu năng lượng và các giao dịch dầu mỏ chủ yếu được thanh toán bằng USD.

Mặc dù Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận sơ bộ nhằm mở lại eo biển Hormuz, đồng yên gần như không nhận được sự hỗ trợ đáng kể từ thông tin này.

Carry trade bằng đồng yên đang quay trở lại

Một yếu tố khác gây sức ép lên đồng yên là sự trở lại của hoạt động carry trade.

Theo dữ liệu thị trường, các nhà đầu cơ đang gia tăng mạnh các vị thế bán đồng yên, đưa quy mô đặt cược vào đà giảm của đồng tiền này lên mức cao nhất trong vòng 9 năm.

Trong chiến lược carry trade, nhà đầu tư vay đồng yên với chi phí thấp rồi chuyển sang đầu tư vào các tài sản hoặc đồng tiền có lợi suất cao hơn ở nước ngoài để hưởng chênh lệch lãi suất.

Xu hướng này thường khiến nhu cầu đối với đồng yên giảm và làm gia tăng áp lực mất giá.

Đồng yên có thể tiếp tục giảm sâu

Theo giới phân tích, nếu đà suy yếu hiện nay tiếp diễn, ngưỡng quan trọng tiếp theo của tỷ giá sẽ là 161,95 yên/USD.

Nếu mốc này bị phá vỡ, đồng yên sẽ rơi xuống mức thấp nhất so với đồng USD kể từ tháng 12/1986, đánh dấu một cột mốc lịch sử mới của thị trường ngoại hối Nhật Bản.

Trong ngắn hạn, diễn biến của đồng yên sẽ phụ thuộc chủ yếu vào chính sách lãi suất của Fed, tốc độ tăng lãi suất của BOJ và khả năng Chính phủ Nhật Bản can thiệp trở lại thị trường ngoại hối nếu tỷ giá tiếp tục biến động mạnh.